21世纪经济报道记者肖夏

　　4月8日下午，会稽山（601579）召开2025年度业绩说明会，新任总经理唐桂江首次亮相会稽山业绩说明会，与投资者交流。

　　今年2月9日，唐桂江成为会稽山新一任总经理，上任至今刚满2个月。

　　唐桂江此前长期任职于啤酒行业，曾先后在百威啤酒、华润雪花啤酒担任管理职务，历任百威啤酒(中国)销售公司中西区高档啤酒项目经理、成都大区经理，华润雪花啤酒营销中心副总经理、四川营销中心总经理、贵州营销中心总经理、销售管理部总监。

　　在唐桂江之前，从知名床垫品牌喜临门（603008）而来的杨刚担任总经理三年，会稽山迈入快车道，连续三年保持营收两位数增长。

　　刚过去的2025年，会稽山利润更是同比大涨近25%，扣非净利润创下历年新高，股价更是翻倍上涨市值一度超过百亿元。而年报披露，2026年会稽山也将力争酒类销售实现两位数增长。

　　换帅以来，会稽山的投资者高度关注：新任总经理将如何借助啤酒行业的从业经验，推动黄酒继续全国化、高端化，从而延续会稽山的高增长？

　　“我见证了啤酒行业的渠道深度分销、品牌年轻化、产品高端化和市场全国化的完整历程，希望将这些经验赋能给千年黄酒产业，帮助会稽山开创新局面。”唐桂江回应21世纪经济报道记者提问时表示。

　　“会稽山当前核心战略就是高端化、年轻化、全国化。唐桂江在百威、雪花任职期间，核心优势正是全国终端网络、餐饮渠道、商超便利店、大区精细化管理。”酒业评论人肖竹青对21世纪经济报道记者指出。

　　唐桂江从啤酒行业跨界来，投资者也好奇他本人如何看待黄酒行业的前景。

　　“我看好黄酒行业的巨大发展潜力。当前中国酒类消费正呈现‘低度化、健康化、年轻化’的明显趋势。黄酒作为中国独有的低度酒种，其健康属性与消费升级方向高度契合。虽然目前黄酒行业规模比白酒、啤酒小很多，但正是这种‘价值洼地’状态，意味着巨大的增长空间。”唐桂江对投资者表示。

　　对于投资者担心的公司战略出现转向，唐桂江在会上多次回应投资者提问强调，公司将继续遵循黄酒产业“高端化、年轻化”的核心发展战略，积极实施“会稽山”“兰亭”双品牌发展布局。

　　会稽山1743是当前会稽山品牌承担高增长的核心产品。上个月会稽山事业部在2026会稽山合作伙伴大会上披露，2025年会稽山1743单品增长率高达90.53%。

　　兰亭系列则是高端化的主力，2024年销售额同比增长高达104%，其中最高端的兰亭大师零售价2299元。会稽山董秘傅哲宇回应21世纪经济报道记者提问时表示，去年兰亭系列产品仍保持了高增长态势，毛利率高于公司平均水平。

　　不过在业绩快速增长的同时，会稽山近年营销费用也高速增长。

　　21世纪经济报道此前关注过，2025年会稽山的销售费用4.73亿元，同比大涨超42%，增长明显快于营收涨幅(11.68%)，销售费用率已经高于古越龙山（600059）、金枫酒业（600616）等黄酒同行。有投资者认为，这可以视为会稽山为快速推动全国化、年轻化的短期战略投入。

　　不过也有投资者关注：这种营销高投入模式能否持续奏效？

　　对此会稽山董事会秘书傅哲宇在业绩说明会上回应，公司将继续深化终端下沉管理，在费用投入方面将随市场表现做不断优化。

　　唐桂江此前在2026会稽山合作伙伴大会上向经销商表示，会稽山“将以空前的资源投入、深耕市场的坚定决心、严守价盘的利润守护”，与各位伙伴共同打赢消费者认知战、市场开拓战、品牌升维战，开创黄酒产业的星辰大海。